La crise n'est pas terminée future reprise, discutable, a prévenu le directeur de la Banque d'Italie Mario Draghi. C'était son premier discours après la nomination à la présidence de la Banque centrale européenne, le journal "Vedomosti". Sa candidature a été soutenue zone euro ministres des Finances, d'approuver le Conseil de l'UE, Parlement européen, et enfin, le sommet de l'UE qui se tiendra en Juin. Surchauffe des économies émergentes est évident (les prévisions de la BCE d'augmenter de 6,5%), il est nécessaire d'empêcher la «inflation importée», Draghi a déclaré: «Les risques d'inflation nouvelles seront prises en compte dans la politique monétaire." Jusqu'ici, la BCE n'a pas reconnu publiquement les menaces inflationnistes. L'inflation dans la zone euro s'est accélérée en avril à 2,8% contre 2,7% en Mars (sur une base annualisée, 1,6% - en 2010), c'est le plus haut niveau depuis Octobre 2008, lorsque l'emblème de la BCE à 2% pour tous les année. Selon l'OCDE, le rythme de croissance des prix dans la région s'élèvent à 2,3% cette année, le milieu de la prochaine - va ralentir à 1,7%. Mais si les matières premières vont continuer à monter, l'inflation va s'accélérer, ce qui ralentit le rythme de la reprise, affirme l'économiste en chef de l'OCDE Pier Carlo Padoan. Avec la flambée des prix des matières premières avancées les pays confrontés à la stagflation, a marqué le FMI. Malgré l'accélération de l'inflation, l'augmentation de base des taux de la BCE n'a pas de plans (relevé de 1% à 1,25% en Mars). BCE, si résolu, soulèverait les taux très lentement, la Fed ne va pas changer sa politique jusqu'à la mi-2012, selon les analystes de Barclays Capital. Le fardeau de la dette - la deuxième menace majeure, a dit Draghi: «Si nous ne résolvons pas le problème de la dette et du déficit, nous courons le grave risque de récupération de ralentissement." Le niveau moyen de la dette dans la zone euro sera de 96% en 2011, en hausse de 30% avant la crise (données OCDE) aux États-Unis - va croître de 93% à 100%. Assurez-vous que la reprise pourrait remplir simultanément trois conditions, a dit Draghi: besoin de stabilité des prix, la discipline budgétaire et la croissance de promouvoir des politiques économiques. Lorsque la dette publique dépasse 90% du PIB, il ya un ralentissement économique structurel, écrit le professeur de Harvard Kenneth Rogoff et Carmen Reinhart, dans son livre "A cette époque, c'est différent": gosstimulirovanie est contreproductif. Crise de la dette souveraine - un problème dans la plupart des économies développées: nulle part à la retraite, affirme l'économiste en chef de la banque Lombard Odier Marson Paul. Aux États-Unis dans les années 1990 en raison de l'investissement et boom technologique gonflée la bulle du crédit dans le secteur des entreprises, cite l'exemple de Marson, et en 2000, il s'est effondré, la dette a migré vers les ménages: le taux d'épargne était négatif, bulle gonflée dans le secteur de l'hypothèque et le crédit à la consommation sur le marché de l'immobilier. En 2007, il a implosé, le système bancaire s'est effondré, et la dette transférée au gouvernement, mais rien sur son passage, dit l'économiste: «Le niveau d'endettement plus, seulement deux sorties - un défaut ou un durcissement radical de la politique fiscale." Selon Lombard Odier, le prix d'équilibre du budget pour les Etats-Unis - 7% du PIB, hors paiements d'intérêts sur la dette, pour la Grèce, l'Irlande et le Portugal - 8-10% du PIB. Restructuration de la dette par défaut et dans trois pays européens est inévitable, les Etats-Unis a de mieux en raison des fonctions du dollar émetteur. Mais le défaut - pas de problème cette année, dit Marson: Le Fonds européen de stabilité financière est capable de crédits pour ces pays avant la 2013th. Les gouvernements ont toujours utilisé le taux d'inflation de dévaluer la dette nationale et la facilité de son remboursement: ils peuvent aller sur ce chemin et cette fois, prévient l'éditeur Fullermoney Stratégie mondiale David Fuller.
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